O grande bandeirante Fernão Dias Paes - o Caçador de Esmeraldas - foi provavelmente o primeiro a alcançar uma linda queda d'água em meio a um vasto campo. Isto se deu por volta de 1675, bem antes de serem descobertas as fabulosas minas do Tripuí. Acredita-se que o primeiro aventureiro a se fixar no local tenha sido Manuel de Mello. Depois vieram outros, principalmente com a descoberta de jazidas de ouro. Mais imigrantes, mais bocas para alimentar. E a produção agrícola de Minas não era suficiente, pois muitos lavradores tinham abandonado suas atividades para se dedicarem às lavras auríferas. Nesse curso, em 1700, surge uma grave crise de abastecimento. Cachoeira do Campo responde e desponta como centro agrícola de toda a região. Uma poderosa aristocracia se consolida, com influência e dinheiro o bastante para construir prédios suntuosos para a época. Aliás, mesmo hoje seriam considerados suntuosos. A pompa e luxo fizeram morada em Cachoeira. Não demorou para que o poder também a escolhesse como residência.

Os ânimos voltaram a se acirrar alguns anos depois, em 1720. Felipe dos Santos, minerador de Vila Rica, liderou uma revolta contra a instalação das Casas de Fundição e consequente recolhimento pela Coroa de um quinto de todo o ouro extraído. Era a Sedição de Vila Rica, que obtinha a simpatia de várias camadas da população. O episódio mais importante da revolta se deu na praça da matriz, em Cachoeira do Campo: a prisão de Felipe dos Santos, enquanto insurgia o povo. Foi condenado à morte. Há controvérsias sobre sua execução: enforcamento e esquartejamento ou se teve o corpo amarrado a cavalos, que saíram em disparada estraçalhando-o. Baseado nos acontecimentos o governador de Minas, o Conde de Assumar, determinou o desmembramento da capitania em duas. Estava criada a província de Minas Gerais.

Enquanto Vila Rica se transformava na capital da nova província, Cachoeira do Campo se tornaria a residência oficial do governador. Desta maneira as decisões seriam tomadas com mais tranquilidade, longe do fogo cruzado das opiniões vigentes na capital. O palácio de campo do governador era uma construção suntuosa. Relatos de época o descrevem como inigualável, dotado dos mais valiosos requintes. O prédio lamentavelmente não existe mais. A grandiosidade de suas ruínas servem de testemunho daqueles tempos áureos.